Estratégias de negociação iceberg

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Ordem do Iceberg.

O que é uma 'Ordem Iceberg'?

Os pedidos de iceberg são grandes pedidos individuais que foram divididos em ordens de limite menores, geralmente por meio do uso de um programa automatizado, com o objetivo de ocultar a quantidade real do pedido. O termo "iceberg" vem do fato de que os lotes visíveis são apenas a "ponta do iceberg" dado o maior número de pedidos de limite prontos para serem colocados.

Ordem de compra em parêntesis.

Ordem de escala.

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QUEBRANDO PARA BAIXO 'Ordem Iceberg'

Muitos investidores institucionais usam as ordens do iceberg para comprar e vender grandes quantidades de títulos para suas carteiras sem desviar o mercado. Somente uma pequena parte de todo o pedido é visível nos livros de pedidos do Nível 2 a qualquer momento. Ao mascarar grandes tamanhos de pedidos, a ordem do iceberg reduz os movimentos de preços causados ​​por mudanças substanciais na oferta e na demanda de uma ação.

Por exemplo, um grande investidor institucional pode querer evitar a colocação de uma grande ordem de venda que possa causar pânico. Uma série de ordens menores de venda limitada pode ser mais palatável e disfarçar a extensão da pressão de venda. Por outro lado, um investidor institucional que queira comprar ações pelo menor preço possível pode querer evitar colocar uma grande ordem de compra que os operadores possam ver e aumentar as ações.

Identificando Pedidos Iceberg.

Os comerciantes podem identificar pedidos de iceberg, procurando por uma série de ordens de limite provenientes de um único criador de mercado que parece reaparecer constantemente. Por exemplo, um investidor institucional pode quebrar uma ordem para comprar um milhão de ações em dez ordens diferentes para 100.000 ações cada. Os comerciantes devem observar atentamente para entender o padrão e reconhecer que essas ordens estão sendo preenchidas em tempo real.

Os investidores que buscam capitalizar essas dinâmicas podem entrar e comprar ações logo acima desses níveis, sabendo que há um forte apoio do pedido do iceberg de US $ 10,00, criando uma oportunidade para aumentar os lucros. Em outras palavras, a (s) ordem (s) do iceberg pode (m) servir como áreas confiáveis ​​de apoio e resistência que podem ser consideradas no contexto de outros indicadores técnicos.

Por exemplo, um day trader pode notar altos níveis de volume de vendas a um determinado preço. Eles podem, então, olhar para o livro de pedidos do Nível 2 e ver que a maior parte desse volume é proveniente de uma série de ordens de venda do mesmo fabricante de mercado. Uma vez que este poderia ser o sinal de uma ordem de iceberg, o comerciante do dia pode decidir vender em baixa o estoque devido à forte pressão de venda do fluxo constante de ordens de venda limitadas.

Negociação Algorítmica.

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A negociação algorítmica é uma estratégia de negociação que usa algoritmos computacionais para conduzir decisões de negociação, geralmente em mercados financeiros eletrônicos. Aplicada em instituições de buy-side e sell-side, a negociação algorítmica forma a base de negociação de alta frequência, negociação de FOREX e análise associada de risco e execução.

Os desenvolvedores e usuários de aplicativos de comércio algorítmico precisam desenvolver, fazer backtest e implantar modelos matemáticos que detectem e explorem os movimentos do mercado. Um fluxo de trabalho efetivo envolve:

Uma ordem de iceberg é um tipo de ordem colocada em uma troca pública. O valor total do pedido é dividido em uma parte visível, que é informada a outros participantes do mercado, e uma parte oculta, que não é. Quando a parte visível do pedido é atendida, uma nova parte da parte oculta do mesmo tamanho se torna visível.

Como exemplo, suponha que um participante do mercado faça um pedido na Bolsa de Valores de Londres para comprar 1.000 ações da AAAA de ações a não mais do que 120 p / ação, com uma porção visível de 100 ações. Outros traders verão uma ordem de compra de 100 ações a 120p, com as outras 900 restantes 'ocultas' ou ocultas. Se alguém fizer um pedido para vender 100 ações a 120, a parte visível será atendida. Uma nova ordem visível para comprar 100 a 120 aparecerá no livro de ordens, e um pedido para comprar 800 ações permanecerá oculto.

As ordens Iceberg são permitidas sob as regras Mifid, que reforçam a transparência da negociação de valores mobiliários na União Europeia, através da renúncia de "gerenciamento de pedidos" à transparência pré-negociação. Esta renúncia significa que os pedidos podem ser ocultados do mercado, se isso for feito para facilitar as estratégias de negociação que poderiam ser realizadas sem ordens ocultas. No caso de pedidos de icebergs, isso significa que, em vez de colocar uma ordem de iceberg, um participante de mercado poderia fazer uma ordem de limite normal e substituí-la por uma nova ordem para a mesma quantia toda vez que for atendida. Como não há diferença no que os outros participantes do mercado veriam, a ordem do iceberg simplesmente torna mais fácil executar essa estratégia automaticamente e não oferece nenhuma vantagem injusta.

As bolsas decidem quais dentre várias ordens com o mesmo nível de preço devem ser executadas primeiro usando prioridade de tempo ou 'primeiro a chegar primeiro a ser servido'. No caso de ordens de iceberg, a parte visível tem prioridade normal, mas a parte oculta tem menor prioridade do que qualquer ordem visível. Isso significa que uma ordem colocada após uma ordem de iceberg será executada após a parte visível, mas antes da parte oculta. Para as trocas regidas por Mifid, este sistema de prioridades é um requisito legal. O método de determinar a prioridade entre as partes ocultas das diferentes ordens de iceberg varia de troca para troca. [1]

Revista de Ações e Commodities.

Pedidos de iceberg nos mercados futuros.

Nos últimos anos, as plataformas de negociação eletrônica aumentaram a capacidade de colocar pedidos de icebergs. Quais são eles, e eles são úteis para o comerciante médio de varejo?

A referência ao iceberg deriva da idéia de que a ponta do iceberg é a única parte visível de uma grande massa de gelo emergindo de um corpo de água. Assim, o termo ordem de iceberg é definido como a prática de dividir uma ordem para comprar ou vender uma grande quantidade de contratos em vários pedidos menores por meio do uso de software automatizado.

À medida que os mercados futuros passaram da execução de chamadas abertas para eletrônicas, esse tipo de pedido tornou-se mais popular. Isso ocorre porque os traders & mdash; varejo ou comercial & mdash; quem comercializa grandes quantidades tipicamente prefere mascarar o volume verdadeiro da visão de outros. Em outras palavras, os pedidos de iceberg permitem que o público veja apenas uma pequena parte do pedido real de cada vez.

A maioria das plataformas de negociação de futuros oferece a capacidade de visualizar dados DOM (profundidade de mercado) nos quais é possível observar o limite de compra operacional e vender ordens de limite de outros operadores. Essas ordens de serviço exibidas são geralmente chamadas de "livro". & Rdquo; Alguns comerciantes monitoram a carteira de negociação para pedidos de grande quantidade. Em teoria, as grandes ordens de compra indicam que o mercado pode estar inclinado a subir, ou pelo menos sugere que os grandes participantes acreditam que isso acontecerá. Essas inferências, sejam certas ou erradas, podem influenciar os preços e possivelmente impedir que a entidade que coloca a grande quantidade seja preenchida ao preço desejado. Como resultado, os fundos e as instituições que colocam ordens consideráveis ​​têm incentivo para mascarar a verdadeira quantidade do seu pedido. Simplificando, aqueles que usam ordens de iceberg o fazem sob a crença de que isso reduzirá o impacto que o pedido tem sobre o movimento de preços, à medida que é absorvido pelo mercado.